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《观光股》美食Q2获利强弹 H2估缓步回温

admin2020-08-1252

经营85度C的美食-KY虽在美国市场遭逢新冠肺炎疫情冲击,但在迅速控管成本开支、配合中国市场营运回升,使第二季获利季增达2.17倍、连2季表现优于预期,7月营收亦回升至今年次高。由于美国市场不确定性仍高,法人预期美食下半年营运将缓步回温。

美食2020年第二季合并营收44.2亿元,季减5.98%、年减23.93%,为近6年低点。不过,毛利率虽降至58.57%的近1年半低点,但营益率逆势反弹至6.23%。配合业外转盈,归属母公司税后净利2.07亿元,季增达2.17倍、年减3.32%,每股盈余1.16元,为近3季高点。

累计美食上半年合并营收91.22亿元、年减20.8%,为近6年同期低点,毛利率58.96%、营益率4.69%双创近4年同期低点。加上业外亏损增加7成,归属母公司税后净利2.73亿元、年减48.62%,每股盈余1.52元,双创近6年同期低点。

美食表示,上半年受新台币升值干扰及中美2大市场受疫情冲击,但中国第二季谷底反弹、营收季增10%,有效带动获利回升。美国市场虽受封城影响,但公司参考首季经验迅速调整门市营业工时、减少其他开支,有效降低冲击,使营运连2季优于市场预期。

美食亦公布2020年7月自结合并营收16.48亿元,月增8.79%、年减14.99%,连3月回升、站上今年次高,年减幅持续收敛。累计1~7月合并营收107.77亿元、年减19.97%,虽续处近6年同期低点,但衰退幅度已见收敛。

美食7月中国受惠同店营收改善,力抗降雨增多挑战,营收逆势月增11%、年减幅持续收敛。美国虽配合防疫,暂停加州数家购物中心门市营业,但各州开业门市营收未受明显影响,仍受当地消费者信任及青睐。台湾则推出联名及主题蛋糕,延续销售逆势成长佳绩。

展望后市,美食表示,短期内仍需观察疫情控制状况,下半年全球景气展望仍有变数。美食现金流维持稳定,且第二季在疫情逆风下,获利表现仅较去年同期小减,营运体质相对出色,看好下半年及明年疫情后的营收回温,可望带动获利能力复苏。

投顾法人指出,美食第二季毛利率虽低于预期,但加强成本管控奏效、使获利表现优于市场预期。其中,中国市场营益率自首季损平反弹至6%,抵销美国市场亏损。在致力扩大会员行销、关闭7间获利不佳门市后,7月中国门市同店营收年减幅收敛至6%。

不过,投顾法人指出,美食截至7月底仍有10几家美国门市暂停营业,使7月美国同店营收仍年减约30%,虽较第二季年减40%收敛,但高度不确定性使营益率仍需时间才能显著回升。将全年获利预期微幅调升1%,维持「持有」评等、目标价自82元调升至102元。

《汽车股》裕隆减资约36.4% 新股10月19日上市

裕隆(2201)公布减资换发新股时程,减资比率为36.4239%,旧股票最后交易日10月6日,因减资作业,10月7日起至10月16日停止交易,新股将于10月19日上市。 裕隆去年税后亏损244.65亿元,主要是去年第四季大举认列资产减损及帐上应收帐款评估回收风险提列损失准备;公司先前也决议规划以特别盈余公积151.45亿元,同时减资57.29亿元弥补亏损,减资后实收资本额降至100亿元,减资比率约36.4%,借此改善财务结构,以提升未来每股净值和每股纯益。 裕隆在去年底大举认亏后,今年首季转盈,市场预期第二季可望持续获利,近来以外资为首的三大法人持续回补裕隆,周二,三

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