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《半导体》新冠来搅 外资忧联咏今年挑战不小

Sunbet手机版2020-10-18105

美系外资针对联咏(3034)出具最新研究报告指出,在新冠肺炎冲击下,智慧型手机市场买气冷、东京奥运推迟,都将影响到联咏今年营运表现,维持减码评等,目标价由170元调降到165元。

美系外资表示,联咏现在所有产品线的基本面持续潜在恶化风险,已经看到OLED驱动器IC的日益疲软,据悉,联咏开始对OLED后端供应商下修2020年订单,幅度约15~20%,主要原因归咎于华为P40系列的销售需求弱于预期,故预估联咏驱动器IC的增长将放缓,故下修其2020年和2021年出货,分别由5800万套、8700万套下修到4600万套以及6600万套,同时,也将其在联电(2303)的28奈米OLED迁移计划推迟,由今年下半年延到2021年。

外资进一步说,尽管联咏第一季TDDI出货量相较去年第四季成长,但由于自3月以来新兴市场智慧型手机需求疲软,潜在的订单恐有削减风险可,受到新冠肺炎疫情大流行导致大规模停工,订单削减可能会从第二季度末开始,且下半年晶圆代工厂产能紧缩的缓解可能会使较小的无晶圆厂供应商价格侵略回升。

在大型显示驱动器IC方面,美系外资表示,在第一季度受到库存回补需求的影响,联咏大型显示驱动器IC表现持平,但由于电视需求前景不确定,面板制造商的库存偏高加上东京奥运延迟1年,可能使得下半年面临修正,预计联咏的大面板驱动器IC收入将在下半年下降3%。

美系外资进一步表示,联咏范畴广泛,营运表现须衡量其整体性,故三星显示器关闭其LCD工厂,预估联咏受益有限,从单一电视面板价格反弹中受益的机会不大,故下调联咏2020年、2021年盈利7%、5%,维持减码评等,目标价由170元调降到165元。

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网友评论

2条评论
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